我國資本市場對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，既是高質(zhì)量發(fā)展的要求，也是牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的要求。
“只有對(duì)違法違規(guī)行為零容忍，才能保障遵紀(jì)守法者的利益，實(shí)現(xiàn)投資者保護(hù)。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理注意到，今年以來，“零容忍”仍是掛鉤資本市場高質(zhì)量發(fā)展的高頻詞之一，已至少被證監(jiān)會(huì)提及12次。
例如，3月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《行政處罰委員會(huì)組織規(guī)則》提到，下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，進(jìn)一步規(guī)范行政處罰委員會(huì)運(yùn)作，依法嚴(yán)厲打擊資本市場違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)資本市場秩序；同日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就康得新退市問題答記者問時(shí)表示，“證監(jiān)會(huì)全面落實(shí)‘零容忍’要求，堅(jiān)決依法打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)行為，讓造假者付出慘痛代價(jià)，積極塑造良性市場生態(tài)”；2月26日，證監(jiān)會(huì)組織召開刑法修正案（十一）宣傳貫徹座談會(huì)，會(huì)議指出，本次刑法修改是繼證券法修改完成后涉及資本市場立法的又一件大事，是貫徹落實(shí)“零容忍”要求、提高違法成本的重要舉措，是完善資本市場基礎(chǔ)制度的重要內(nèi)容，是推行注冊(cè)制改革的重要法治保障。
“證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)對(duì)違法違規(guī)行為‘零容忍’，反映出監(jiān)管部門對(duì)于那些觸及重大違法的公司絕不手軟，嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)待。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著資本市場重大改革的推進(jìn)，資本市場生態(tài)逐漸變化，市場對(duì)于各方面規(guī)章制度，不管是退市制度還是監(jiān)管制度的要求均進(jìn)一步提高。推動(dòng)各種制度的完善和監(jiān)管力度的加強(qiáng)，有利于打造良好的市場生態(tài)，使得市場資源得到充分的優(yōu)化配置。
“在全面推行注冊(cè)制的背景下，強(qiáng)調(diào)‘零容忍’是必不可少的，這是市場長足健康發(fā)展的基石所在。”田利輝表示，落實(shí)“零容忍”要求能帶來市場的風(fēng)清氣正，督促上市公司規(guī)范發(fā)展，是提高上市公司質(zhì)量的重要抓手之一。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至3月16日，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局累計(jì)發(fā)布27張行政處罰決定書。其中，涉及內(nèi)幕交易的“罰單”有13張，涉及信息披露違規(guī)的“罰單”有8張，涉及其他類型，如短線交易、用他人賬戶違法買賣股票等“罰單”有6張。
從罰單類型來看，內(nèi)幕交易和信息披露違規(guī)仍是被處罰的重點(diǎn)，占全部“罰單”比例約77.8%。
在李湛看來，針對(duì)內(nèi)幕交易、信息披露違規(guī)而言，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化信息披露制度，讓中小投資者能有效、及時(shí)獲得上市公司所披露的信息，從而減少上市公司在重組、退市等過程中發(fā)生內(nèi)幕交易行為，有助于保護(hù)投資者利益。此外，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)完善投資者的司法保護(hù)途徑，使得投資者能通過有效合理的途徑進(jìn)行自身維權(quán)。
展望未來，田利輝認(rèn)為，更好地落實(shí)“零容忍”要求，還需要監(jiān)管不斷優(yōu)化，“首先，應(yīng)該更好地進(jìn)行穿透式監(jiān)管；其次，應(yīng)該使用科技手段，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等技術(shù)讓違法違規(guī)者無處可逃；最后，應(yīng)該更多地結(jié)合業(yè)界實(shí)踐進(jìn)行學(xué)術(shù)研討，形成一支更專業(yè)和前沿的監(jiān)管隊(duì)伍”。（記者 孟 珂 見習(xí)記者 楊 潔）
